Pocket Risk ha sido diseñado para ser seguro y cumplir con todas las normativas de perfilado de riesgo aplicables en Canadá, Estados Unidos, Reino Unido, Australia, Nueva Zelanda, India y otras jurisdicciones.
“Pocket Risk funciona. Ha ayudado a mi empresa a superar una auditoría de cumplimiento.”
Tommie Goggans, Goggans Group
Estados Unidos
La elaboración de perfiles de idoneidad (suitability) y de riesgo en EE. UU. está regulada por la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) y la Securities and Exchange Commission (SEC).
La regulación se rige principalmente por la Regla 2111 de FINRA, que establece que los asesores deben:
“tener una base razonable para creer que una transacción o estrategia de inversión recomendada que implique valores es adecuada para el cliente. Esto se basa en la información obtenida mediante la debida diligencia para conocer el perfil de inversión del cliente. En general, el perfil incluye la edad, otras inversiones, situación financiera, necesidades, situación fiscal, objetivos de inversión, experiencia, horizonte de inversión, necesidades de liquidez y tolerancia al riesgo.”
FINRA define la tolerancia al riesgo como la “capacidad y disposición de un cliente para perder parte o la totalidad de la inversión inicial a cambio de mayores rendimientos potenciales”. Esto se conoce comúnmente como tolerancia al riesgo (risk tolerance) y capacidad de riesgo (risk capacity). En relación con cuestionarios, FINRA indica que estos “no deben ser confusos ni engañosos” y que deben mantenerse registros precisos cuando los clientes los completen. Aunque no es obligatorio utilizar un cuestionario de riesgo, FINRA reconoce su uso como una buena práctica.
Los asesores regulados por la SEC están sujetos al estándar fiduciario, lo que significa que deben actuar legal y éticamente en el mejor interés de sus clientes. La SEC no proporciona directrices específicas sobre cuestionarios de perfil de riesgo, pero exige que cualquier presentación de datos sea clara y no engañosa. En caso de auditoría, los asesores deben demostrar que actuaron con la debida diligencia al recomendar inversiones.
Pocket Risk cumple con todos los requisitos regulatorios y colabora con Red Oak Compliance para garantizar el cumplimiento continuo de las normativas de FINRA y SEC ante futuros cambios.
Reino Unido
La elaboración de perfiles de idoneidad (suitability) y de riesgo está regulada por la Financial Conduct Authority (FCA), anteriormente conocida como Financial Services Authority (FSA).
El Reino Unido cuenta con una de las normativas más estrictas del mundo en materia de evaluación de idoneidad. En 2011, la FSA (hoy FCA) publicó el documento “Assessing Suitability: Establishing The Risk A Customer Is Willing And Able To Take And Making A Suitable Investment Selection”. El estudio concluyó que muchos asesores no evaluaban correctamente la idoneidad de sus clientes para invertir.
Las principales conclusiones fueron:
Desde la publicación de este informe, los estándares de evaluación de idoneidad han sido reforzados de forma continua. Actualmente, todos los asesores en el Reino Unido deben proporcionar un informe de idoneidad al recomendar inversiones a sus clientes.
Pocket Risk cumple con la normativa vigente en el Reino Unido.
Canadá
La supervisión de la idoneidad (suitability) y del perfilado de riesgo en Canadá está a cargo de varias organizaciones, entre ellas la Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC), la Mutual Fund Dealers Association of Canada (MFDA), el Investment Funds Institute of Canada (IFIC) y el Ombudsman for Banking Services and Investments (OBSI).
Debido a su estructura gubernamental descentralizada, Canadá cuenta con un sistema regulatorio financiero complejo. La regulación se lleva a cabo tanto a nivel nacional como provincial. Sin embargo, la responsabilidad principal sobre la idoneidad del cliente recae en la IIROC y la MFDA.
La IIROC ha establecido una serie de requisitos KYC (Know Your Client), que incluyen la necesidad de documentar la tolerancia al riesgo, la capacidad financiera, el horizonte temporal y los objetivos de inversión del cliente. El uso de un cuestionario de riesgo no es obligatorio, pero se recomienda explícitamente el uso de formularios KYC.
La MFDA ha adoptado un enfoque más prescriptivo y ha proporcionado a los asesores financieros un cuestionario básico de “puerto seguro” (safe harbor). Fue una de las primeras entidades reguladoras en destacar la importancia de medir la tolerancia al riesgo, la capacidad de riesgo y las necesidades de riesgo del cliente. Las preguntas del cuestionario de Pocket Risk están alineadas con el cuestionario de la MFDA. En conjunto, estos factores conforman el perfil de riesgo completo de una persona.
Pocket Risk cumple con la normativa canadiense.
Australia
La supervisión de la idoneidad (suitability) y del perfilado de riesgo está a cargo de la Australian Securities and Investments Commission (ASIC) y del Financial Ombudsman.
El enfoque de los reguladores australianos se centra en que los profesionales de servicios financieros (FSPs) actúen conforme al principio del mejor interés del cliente. Los profesionales deben “asegurarse de que los productos financieros recomendados sean adecuados, teniendo en cuenta los objetivos, la situación financiera y las necesidades del cliente”. Un elemento clave de esta evaluación es comprender la tolerancia al riesgo del cliente. Además, los reguladores indican que los FSPs deben “educar a sus clientes sobre riesgo y rendimiento”.
ASIC y el Financial Ombudsman respaldan el uso de cuestionarios de riesgo, aunque señalan que los asesores no deben depender exclusivamente de sus resultados. Es fundamental combinar estos cuestionarios con el criterio profesional.
Pocket Risk cumple con la normativa australiana.
India
La supervisión de la idoneidad (suitability) y del perfilado de riesgo está a cargo de la Securities and Exchange Board of India (SEBI).
En 2013 se introdujeron directrices para asesores que establecen que los asesores de inversión deben actuar en una función fiduciaria. El proceso de evaluación del cliente debe considerar “el riesgo que un cliente está dispuesto y es capaz de asumir”, incluida su capacidad para absorber pérdidas. Cualquier cuestionario de perfil de riesgo utilizado debe ser adecuado para su propósito y evitar redacciones engañosas o descripciones poco claras. Además, los asesores están obligados a compartir los resultados de cada análisis con sus clientes.
Pocket Risk cumple con la normativa india.
Nueva Zelanda
La supervisión de la idoneidad (suitability) y del perfilado de riesgo está a cargo de la Financial Markets Authority (FMA).
Las directrices para asesores establecen que deben actuar con diligencia, cuidado y competencia al asesorar a sus clientes. El Código de Conducta Profesional para Asesores Financieros Autorizados (AFA) de la FMA indica:
“Un AFA debe realizar las investigaciones adecuadas para asegurarse de contar con una comprensión actualizada de la situación financiera, las necesidades financieras, los objetivos financieros y la tolerancia al riesgo del cliente, teniendo en cuenta la naturaleza del servicio personalizado ofrecido.”
Los asesores solo quedan “exentos de la obligación de evaluar la idoneidad” cuando el cliente firma un documento en el que expresa su decisión de renunciar a este proceso (opt-out). En caso contrario, todas las evaluaciones de idoneidad deben documentarse por escrito.
Pocket Risk cumple con la normativa de Nueva Zelanda.
Pocket Risk se esfuerza por cumplir con todos los requisitos regulatorios, incluidos los de los Estados miembros de la Unión Europea, Singapur, Malasia y Hong Kong.
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